Acredito que você já tenha ouvido falar em fundos de investimentos, certo? A grosso modo, ele nada mais é que um “condomínio de dinheiro”, ou seja, são pessoas que decidiram fazer um investimento coletivamente, através da compra de cotas deste fundo, delegando a um profissional experiente a responsabilidade de definir quanto, em quê e quando investir.

Porém, você sabe quem faz o quê numa estrutura de fundos de investimentos? Os atores são basicamente estes:

  • Gestor: essa com certeza é a estrela de toda estrutura de fundos. Quando você aplica seu dinheiro diretamente na compra de ações, títulos públicos ou privados, é você o responsável pela administração da sua carteira. Quando você faz isso através de um fundo de investimento, esta responsabilidade fica a cargo do gestor do fundo, que é um profissional experiente, certificado e habilitado para essa atividade. Objetivamente, dizemos que ele é o responsável por definir quais ativos serão comprados ou vendidos, conforme o que prevê o regulamento do fundo e, consequentemente, é quem deve levar os louros pela boa performance dele;

 

  • Administrador: é uma espécie de gerenciador de prestadores de serviços ligados ao fundo, como o gestor, o auditor e o custodiante. Esta empresa administradora do fundo também é responsável por acompanhar o fluxo de caixa do fundo, defender o direito dos cotistas, cuidar da constituição e do registro na CVM (Comissão de Valores Mobiliários) e prestar contas aos reguladores e cotistas;

 

  • Distribuidor: é aquele que desempenha o papel comercial, fazendo a ponte entre o investidor e o fundo de investimento. É responsável por entender o perfil do investidor e recomendar não somente os fundos, mas os investimentos mais adequados. Pode ser o próprio administrador do fundo ou um terceiro contratado por ele, como uma corretora por exemplo;

 

  • Auditor independente: responsável por auditar anualmente as contas e documentos do fundo, conforme exigido pela CVM. A transparência para o investidor e a segurança de que o fundo está sendo administrado de maneira correta é o que ele sempre buscará garantir;

 

  • Custodiante: é o braço operacional do fundo. É a instituição autorizada pelo Banco Central responsável por guardar os ativos do fundo e também pela liquidação física e financeira dos ativos. Geralmente são os grandes bancos que desempenham este papel, sendo também responsáveis pelo envio de informações do fundo para o gestor e administrador;

 

  • Corretoras: realizam a compra e a venda dois ativos sob a ordem do gestor. Também enviam as informações das operações para o administrador e enviam os ativos adquiridos para o custodiante. O fundo pode usar mais de uma corretora;

 

  • Cotista: é quem coloca dinheiro no fundo, ou seja, o próprio investidor.

Embora o percentual que se paga de taxa de administração não seja a principal informação que deva ser levada em conta quando se investe em fundos, é ela que remunera toda essa estrutura. Então, partindo do princípio de que você terá de pagar essa taxa se pretende investir em fundos, procure saber um pouco mais sobre quem é o gestor, sobre a casa para a qual ele trabalha e qual a estratégia do fundo no qual você está pretendendo investir. O ideal é montar uma carteira baseada não somente na rentabilidade passada, mas principalmente que ela seja diversificada em termos de estratégia. O seu assessor de investimentos certamente estará preparado para lhe auxiliar com estas informações.

Na indústria de fundos de investimentos existe uma grande variedade de tipos de fundo, com estratégias que são complementares, mas isso é tema para um próximo post.

 

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